おもしろい投資信託を見つけました。その名も「グローバル3倍3分法ファンド」。
債券を中心としたポートフォリオで３倍のレバレッジをかけて運用するという、一見キワモノの投資信託です。
あらゆる金融商品で株が１番パフォーマンスが良い事は歴史が証明しているので、「投資信託は株オンリーでOK。いまさら債券なんかに投資しても…」と思っていました。
2018年の10月に運用開始された「グローバル3倍3分法ファンド」の値動きを見ていると、下落は株より限定的でリターンを株と同等かそれ以上の成績を残しています。
「グローバル3倍3分法ファンド」は本当に優れた投資信託なのか？リスクリターンはどうなのか？について調査してみました。
グローバル3倍3分法ファンドの資産配分
グローバル3倍3分法ファンドは先物取引を利用して、純資産総額の3倍相当額のレバレッジ投資を行なっています。
信託報酬は0.44%(税抜き)と、こういう分類の投資信託にしてはかなり安いと思います。
投資対象資産は世界の株式、REIT、債券の3資産で内訳は以下の通りです。
全体資産 300% | 株式60% | 日本株式 20% |
| 先進国株式 20% | ||
| 新興国株式 20% | ||
REIT40% | 日本REIT 20% | |
| 先進国REIT 20% | ||
債券200% | 日本国債 40% | |
| 米国国債 40% | ||
| ドイツ国債 40% | ||
| イギリス国債 40% | ||
| 豪州国債 40% |
各資産クラスの指数は以下の通りです。
- 日本株・・・・・東証株価指数
- 先進国株・・・・MSCI-KOKUSAIインデックス
- 新興国株・・・・MSCIエマージング・マーケット・インデックス
- 日本国債・・・・NOMURA-BPI国債
- 先進国債・・・・FTSE世界国債インデックス（除く日本）
- 新興国債・・・・JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド
債券にレバレッジをかけるとリターンはどうなる？
歴史的に証明されている通り、”株”があらゆる金融商品で一番リターンが得られます。次にリターンが良いのが債券。
（出展：ジェレミーシーゲル）
このデータが証明している通り、金融商品を長期で運用する場合、株で運用するのが１番合理的です。
一方、債券は株よりリターンは低いですが、リスクも低い商品で、安全に資産運用したい時に好まれる金融商品です。
で、グローバル3倍3分法ファンドは安全な資産である債券に対し、リスクリターンが高いレバレッジ運用をしています。
ハイリスク・ハイリターンな株のレバレッジなしの投資と、ローリスクローリターンな債券のリスクが高い３倍レバレッジ投資。
どちらがリスクリターンが高いのでしょうか？
2003年3月〜2018年3月のまでの、各資産シミュレーションによると、グローバル3倍3分法ファンドは、株式のみで運用する場合よりもはるかに高いリターンを得られている事がわかります。
レバレッジ運用をしている事もあって、リターンはかなり高くなる事が分かりました。
株よりリターンが高いのは驚きです…!
債券にレバレッジをかけるとリスクはどうなる？
次にリスクはどうなるのでしょうか？
ここ半年の運用のリスクリターンを比べてみました。期間は2018年10月8日〜2019年の4月3日の約半年間です。
赤：グローバル3倍3分法ファンド
青：eMAXISSlim国内債券インデックス
緑：eMAXISSlimバランス(8資産均等型)
黄：eMAXISSlim全世界株式(オール･カントリー)
茶：eMAXISSlim米国株式(S&P500)
リターンが１番良いのはもちろんの事、リスク（下落）についても、債券のみの投資信託の次におさえられている事が分かります。
特に2018年の12月のような株が下がった時期にも、下落が株より限定的なのが良いですね。
マネックス証券さんが過去のデータを元にリスクリターンを数値化してくれたコラムがありました。
（出展：マネックス証券）
リターンはレバレッジをかけているので高いのはもちろんですが、リスクが株式より低い事が分かりました。
信託報酬は安いが実質コストは高くなるかも
投資信託は信託報酬だけでなく、普段表記されない実質コストというものがあります。
売買が頻繁に行われていたり、売買コストがかさむことにより、この実質コストが高くなります。
グローバル3倍3分法ファンドは毎日リバランスしているみたいなので、実質コストはかさむ事が予想されます。
債券中心なので金利コストも懸念されます！
株高の今だから債券投資は有効かもしれない
最近の傾向として株高が懸念されて、株式のリスクプレミアムが減ってきている傾向があります。
（出展：reuters）
そんな今の時代だからこそ債券投資は有効かもしれません。
ただリーマンショックのような金融危機には株も債券も下落したので、その点は注意です。
グローバル3倍3分法ファンドを積み立て投資する事にしました
現在、楽天証券で毎月5万円分、投資信託を積み立てていますが、半分の2.5万円をグローバル3倍3分法ファンドで積み立てする事に決めました。
運用開始してまだ半年の投資信託ですが、けっこう期待しています。
ちなみに明治安田アセットマネジメントのシミュレーターで、毎月2.5万円を20年積み立てした場合いくらになるか計算してみました。
平均評価額でも3,611万円、元本割れになる確率は0.1%と、とんでもない結果になりました。
すごすぎる..
実際はこんなにうまくいかないと思いますが、期待して積み立てる事にします。
ちなみにグローバル3倍3分法ファンドは楽天証券、SBI証券、マネックス証券など有名ところのネット証券で積み立て可能です。
できれば楽天証券で楽天カード支払いで投信を積み立てする事をおすすめします。楽天ポイントをもらいながら投信の積み立てができますよ。
